ETF是什麼？ETF 新手入門全攻略「3個你必須知道的ETF」！

ETF 是重要的投資工具，我會告訴你必須知道的ETF基礎知識，你也可以直接接下內容大綱中有興趣的內容。

內容目錄

Toggle

為何你要買ETF

2007年，巴菲特對外宣佈，他願意賭一筆錢，認為在接下來的十年中，一個簡單的標普500 ETF 的表現將會超過任何一個對沖基金組合的表現。而接受挑戰的是 Protégé Partners基金合夥人Ted Seides，他來自一家專業的對沖基金公司。他們組合了五個基金，看此組合是否能在10年後戰勝標普500 ETF。

最終，到了 2017 年，巴菲特選的 Vanguard S&P 500 指數基金的總回報率達到了125.8%，而 Protégé Partners 的基金組合總回報率僅為 36.3%。

這個故事說明市場是不可預測的，因此即使是那些專業的基金經理，也難以長期穩定地超越市場表現。對於打工族或者不想投放過多時間在股市的人來說，一個簡單的ETF不但節省時間和精力，更能借用時間複利的力量帶來理想回報。

ETF 是甚麼？

ETF，英文全名為Exchange Traded Fund，中文為交易所買賣基金或指數股票型基金。它透過追蹤或複製特定指數的表現為投資目標，進行一籃子股票投資。這就像去超級市場買水果：平時你可能只買蘋果，但這次想嘗試不同的水果。只買一種水果可能有好有壞，所以你買了一籃子日本水果，裡面有蘋果、香蕉、西瓜等等。同樣地，ETF讓你一次投資多種股票，分散風險。

投資ETF有以下優點：

• 分散風險：ETF包含多個股票或資產，有助分散投資風險，減少單一股票波動對整體投資的影響。
• 低成本：相比主動管理的基金，ETF的管理費用較低，長期可為投資者節省可觀的費用。
• 流動性高：ETF可以像股票一樣在交易所買賣，交易靈活度高。
• 透明度高：ETF的持股通常每日公開，投資者可清楚了解投資內容。
• 稅務效率：相比主動管理基金，ETF的買賣較少，可能產生較少的應稅資本利得。

然而，ETF也存在一些風險：

• 市場風險：ETF跟隨市場走勢，當整體市場下跌時，ETF的價值也會下跌。
• 追蹤誤差：ETF可能無法完全複製指數表現，造成實際回報與指數有差異。
• 交易成本：頻繁買賣ETF可能產生額外的交易成本，影響整體回報。
• 特定風險：某些特殊類型的ETF（如槓桿ETF）可能有額外的風險，投資前需謹慎了解。

ETF的費用有哪些？(買進、持有、賣出)

ETF的費用有交易手續費， 內扣費用、和股息稅務。

交易手續費

購買ETF與一般股票交易相似，都需支付交易手續費給券商。不同平台和不同ETF的手續費可能有所差異，通常每筆交易的費用在0%至0.6%之間。

ETF持有的費用：內扣費用

內扣費用要付給ETF發行商，會依據持有時間直接從淨值扣除，每年約為0%～1%。例如如果想找QQQ的內扣費用，可以在https://etfdb.com/etf/QQQ/#expense 中找到。

ETF的內扣費用是一年的費用，而內扣費用是天天扣款的，每過一天收取的比例會是總費用的1/365。以美股著名的ETF QQQ來說，2024年一整年的總內扣費用是0.2%，所以QQQ ETF 一整年0.2%內扣費用意思就是，一天會從ETF淨值扣掉0.00000548。如果你有1萬元的QQQ ETF的話，一整年將會被扣1萬×0.2% = 20元。支付這筆費用的好處是ETF會為你管理投資組合，讓你省去自行分散投資和管理的麻煩。

有甚麼常見類型的ETF？

指數型ETF

• 主要以追蹤或模擬某指數， 商品或者債券價格為投資目標，屬被動投資工具。
• 舉例來說：QQQ（Invesco納斯達克100指數ETF），VTI Vanguard整體股市ETF (20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT)
• 因此適合懶人或打工族月供 ，因為不需要花時間去鑽研某個股票的財務報表，技術形態，現在的經濟情況，只需要把錢放進行，等待時間複利的成果就可以，或者比短期進出的獲利更多。

板塊/行業ETF

• 股票市場有所謂的「類股輪動」（sector rotation 或稱作板塊輪動），意思是並非所有產業同時表現一樣好。該指數會追蹤某個板塊和行業 ETF，以選擇跑贏大市回報為投資目標。
• 舉例來說：XLK (科技板塊)，JETS （U.S. Global Jets ETF）
• 當投資人認為資訊科技未來的前景滿懷信心，但不清楚哪個個股比較好的時候，板塊和行業 ETF就是很好的選擇

槓桿/反向ETF

• 在香港討論區的連登常常看到這句「買TQQQ記住，升就追，跌就溝，出糧就入貨。止蝕係多餘，回調只係特價，止賺都係多餘，高處未算高」。TQQQ是在2010年成立的三倍槓桿ETF。槓桿ETF每日追蹤標的指數收益正向倍數，舉例來說，如槓桿倍數為3倍時，QQQ的指數上漲1%，TQQQ就會追蹤上漲3%，反之亦然。

• 可是這些反向型槓桿形的ETF適合短期使用，不適合長期持有。在疫情期間，其波動非常大。如圖所示，TQQQ下跌了78%，你必須忍受78%的資產縮水，這對一般人來說打擊太大。TQQQ下跌七成左右，而納斯達克100指數僅下跌3成，兩者相差將近3倍。因此，這些特殊工具ETF適合交易者在了解其風險的情況下進行短線操作

不動產ETF (REIT)

不動產型ETF常見的分類方法：以國家/地區分類 (美國、非美國)。

舉例來說：

• VNQ(美國可投資市場不動產指數)
• VNQI(非美國不動產指數)

不動產型ETF適合新手的類別：美國不動產市場。

常見ETF類型	描述	例子	適合對象
指數型ETF	追蹤或複製特定指數、商品或者債券價格的表現	SPY (標普500指數)	長期投資者、被動投資者、新手
板塊/行業ETF	專注於特定板塊或行業，基於市場輪動理論	XLK (科技板塊)	對特定行業前景有信心的投資者
槓桿/反向ETF	放大或反轉基礎指數的每日表現	TQQQ (3倍槓桿納斯達克100)	短期交易者、風險承受能力高的投資者
不動產ETF (REIT)	投資房地產投資信託或房地產公司	VNQ (美國), VNQI (非美國)	尋求房地產投資機會、注重被動收入的投資者

如何判斷ETF的好壞？

1. ETF的資金規模（AUM）

ETF的資金規模當然越大越好，代表投資者看好這檔ETF。資金量較大時，反映該ETF的品質，如追蹤誤差小、費用低、追蹤指數的重要性高。最關鍵的是，通常**資金規模大的ETF，平均交易量也不會太小。較高的平均交易量意味著該ETF有足夠的流通性，投資者可以安心買賣，無需擔心買入時差價過大，或賣出時無人接貨。

當ETF追蹤的指數包含眾多標的時（如追蹤標準普爾500指數的ETF需購入美國500家大型企業的股票），若基金規模過小，可能因資金不足而無法精確按比例買進指數成分股。這種情況下，ETF就無法完美追蹤指數，導致較大的追蹤誤差。

有什麼簡單的方法去選擇ETF呢？

你可以根據發行商（Providers）去考慮，留意是否知名ETF發行商也是其中一種方法。以下是5個比較有名的發行商：

這些ETF發行商各有其特點和優勢，讓我們深入了解一下：

1. anguard（先鋒）：
   • 以低成本和被動投資策略聞名
   • 適合長期投資者和喜歡簡單投資策略的人
   • 例子：VTI（全美股票市場ETF）、VWO（新興市場ETF）
2. SPDR（標準普爾存託憑證）：
   • 提供廣泛的市場覆蓋，特別是在追蹤標準普爾指數方面
   • 適合想要追蹤特定市場板塊的投資者
   • 例子：SPY（標普500 ETF）、XLF（金融板塊ETF）
3. Invesco PowerShares：
   • 專注於智慧型beta和主動管理ETF
   • 適合尋求非傳統指數策略的投資者
   • 例子：QQQ（納斯達克100 ETF）、SPHD（高股息低波動ETF）
4. BlackRock iShares：
   • 全球最大的ETF供應商之一，提供多樣化的產品
   • 適合尋求廣泛投資選擇的投資者
   • 例子：IVV（標普500 ETF）、AGG（美國綜合債券ETF）
5. Global X：
   • 專注於主題投資和新興趨勢
   • 適合喜歡投資特定主題或新興產業的投資者
   • 例子：SOCL（社交媒體ETF）、BOTZ（機器人與人工智能ETF）

選擇ETF發行商時，投資者應考慮自己的投資目標、風險承受能力和投資期限。不同發行商的ETF可能有不同的費用結構、流動性和追蹤誤差，因此仔細比較和研究是很重要的

2. 配息

1. 買進ETF除了資金增值外，有些投資者以獲取配息為目的。他們希望通過每月、每季或每年的配息來獲得被動收入。因此，配息越高越具吸引力，代表一年能獲得的配息越多。然而，投資者需謹慎防範高配息陷阱。務必留意ETF的持股是否值得信賴，以免最終配息收益不敵ETF價格下跌造成的虧損。
2. 需要留意股息稅方面，一般來說美國會對來自美國公司的現金紅利徵收約30%的稅。

3. ETF追蹤誤差

ETF折溢價與追蹤誤差是評估ETF（交易所交易基金）表現的兩個關鍵指標。折溢價指ETF市場價格與其淨資產值的差異，而追蹤誤差則衡量ETF表現與其追蹤指數表現的偏離程度。這兩個指標對判斷ETF的質量和效率至關重要。

ETF產生追蹤誤差的原因包括：

1. ETF需扣除交易費用和內扣費用，而指數無需扣除任何費用。
2. ETF調整成份股時須負擔交易費用，但指數調整時無需支付費用。
3. 指數調整成份股時不考慮實際交易，但ETF必須實際買賣證券。當成份股出現劇烈變動（如大幅漲跌、暫停交易或禁止沽空），ETF可能無法立即按其策略調整持股。這可能導致ETF與指數成份股之間的差異擴大，增加追蹤誤差。

因此，判斷指數型ETF的優劣並非看其升幅表現，而是看ETF能否盡可能完美地追蹤指數，減少追蹤誤差的出現。

如何尋找ETF？

一般我會在 https://etfdb.com/screener/ 或者 https://www.tradingview.com/上找適合的ETF。

假如我想找資金規模大的ETF

1. 在https://etfdb.com 的首頁

2. 在ETF的 Database Quicklinks 裏按下 ETF Screener

假如我想找最半導體的ETF

3個你必須知道的ETF

Invesco納斯達克100指數ETF（QQQ）

追蹤納斯達克100指數，並排除了納斯達克指數中的金融類股，以科技和網際網路相關產業為主，也被稱為美國大型科技股指數。（資料來源：Invesco PowerShares）

官方網站：https://www.invesco.com/qqq-etf/en/home.html

QQQ 十年回報： 435.86%

QQQ 主要投資在美國的科技和網際網路相關產業為主，因此短期波動和風險比較大， 亦會受到經濟適期的影響，當經濟變差時下跌的幅度都會比較大，不過風險愈大，回報亦都愈大，因此QQQ的回報比起標普500指數更高，當持有的時間愈長，風險也會隨之然下跌，因為美國在多次的股災後都能創新高繼續成長。

特性	QQQ	標準ETF比較值
美股代碼	QQQ	N/A
總費用比率	0.2 %	0.44%（行業平均）
成份股數量	101 檔	約500-1000檔
配息率	0.62	1.8%（標普500平均）

SPDR標普500指數ETF（SPY）

同樣追蹤標普500指數，是世界上第一支ETF，也是全球交易量最高的ETF，也是投資美國市值最大的500間公司。產業分布一樣以科技類股為大宗，其次是金融、醫療保健、非必須消費品、通訊服務等。（資料來源：State Street Global Advisors）

SPY 10年平均回報：

特性	SPY	標準ETF比較值
美股代碼	SPY	N/A
總費用比率	0.0945%	0.44%（行業平均）
成份股數量	503	約500-1000檔
配息率	1.22%	1.8%（標普500平均）

Vanguard整體股市ETF（VTI）

追蹤CRSP 美國整體市場指數，投資3500家美國境內企業，等於投資美國的整體經濟。產業分布相當廣泛，以科技類股為大宗，其次是非必需消費品、工業、醫療保健、金融等產業。（資料來源：Vanguard）

官方網站：https://investor.vanguard.com/etf/profile/VT

VT 10年總回報:147.49%

VT 這檔 ETF 的持股區域分布：

若果你擔心把錢都放在美國股票市場上風險太高，這款VT 可能適合你

VT 是一檔投資全球股市的 ETF，按照不同國家的市值加權來做高度的分散風險，因此能夠起到一些的分散作用

特性	VT (Vanguard整體股市ETF)	標準ETF比較值
美股代碼	VT	N/A
總費用比率	0.07%	0.44%（行業平均）
成份股數量	9961 檔	約500-1000檔
配息率	2.0～3.0%	1.8%（標普500平均）

總結

Nelson 認為 ETF 對於不想花時間在股市學習的打工族來說，是一個很適合的投資方法，因為 ETF 本身具備的跟蹤指數功能和分散風險的能力，只需要花較少的時間就有穩定的報酬。即使是交易者也可以利用槓桿/反向 ETF 作出短線的進出。只要對 ETF 有足夠的了解，ETF 是一個進可攻退可守的工具。假如你不想花太多時間的話，穩定的指數型 ETF 是適合你的選擇。

愛因斯坦 Albert Einstein ：「什麼是世界上最強大的力量？是複利。」
“The greatest force in the world? Compound interest.”